Какими показателями оценивается уровень оборачиваемости кредита

Какими показателями оценивается уровень оборачиваемости кредита

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными то есть неформализуемыми критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия; и др. Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей.



Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<


Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ
Содержание:

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Оценка деловой активности, прежде всего, заключается в исследовании уровней и динамики показателей оборачиваемости, т. Скорость оборота операционных ресурсов производственных запасов, товаров, дебиторской задолженности , т.

Оборотные средства

Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения хозяйствующего субъекта в немалой степени определяются его деловой активностью. Критериями деловой активности являются уровень эффективности использования капитала, устойчивость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям деятельности, обеспечение заданных темпов экономического роста.

Основными оценочными показателями хозяйственной деятельности являются объем реализованной продукции работ, услуг , прибыль, величина активов авансированного капитала. Данные показатели связаны между собой. Анализ деловой активности начинается с сопоставления темпов изменения прибыли, реализации и активов. Оптимальным является следующее соотношение:. Прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения.

Объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы капитал организации, то есть ресурсы используются более эффективно. Экономический потенциал организации возрастает по сравнению с предыдущим периодом. Тогда эти отклонения не следует рассматривать как негативные. К причинам возникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизации и реконструкции действующих предприятий.

При этом следует учитывать наличие искажающего влияния инфляции. Второе направление оценки деловой активности — анализ и сравнение эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Известно множество показателей, применяемых в ходе такого анализа.

Обычно логика обособления подобных показателей такова. Любой хозяйствующий субъект имеет три вида основных ресурсов: материальные, трудовые и финансовые. В данном случае под материальными ресурсами чаще всего понимают материально-техническую базу организации, причем для финансового менеджера интерес представляет, прежде всего, не их состав и структура, рассматриваемые с позиции технологического процесса это сфера интересов линейных руководителей и менеджеров по производству , но величина финансовых вложений в эти активы.

Для оценки эффективности использования ресурсов организации применяются различные показатели, характеризующие интенсивность использования всех ресурсов ресурсоотдачу и их видов: основных, нематериальных и оборотных активов. Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации продукции работ, услуг , приходящийся на рубль средств, вложенных в деятельность организации.

В мировой практике этот показатель получил название коэффициента оборачиваемости вложенного капитала. Его формула такова:. При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения. Тенденция в сторону роста ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала.

Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов устанавливается отношением объема выручки от реализации продукции работ, услуг к среднегодовой стоимости основных фондов.

Фондоемкость продукции есть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует стоимость основных средств в копейках , приходящаяся на один рубль выручки от реализации продукции работ, услуг. Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью и фондовооруженностью труда.

Взаимосвязь между этими показателями можно выразить следующими формулами:. Таким образом, основным условием роста фондоотдачи является превышение роста производительности труда над темпами роста его фондовооруженности. Приобретение нематериальных активов имеет своей целью получение экономического эффекта от их использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг. В хозяйственной практике при анализе состояния фирмы большое внимание уделяется анализу интенсивности использования оборотных средств текущих активов , так как именно от скорости превращения их в денежную наличность зависит ликвидность организации и её шансы на успех.

В этой связи возникает необходимость в установлении и обосновании критерия эффективности оборотных средств и методики их определения 1. Критерием эффективности использования оборотных средств деловой активности может быть относительная минимизация авансируемых оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких производственных объем производства, ассортимент, качество продукции и финансовых прибыль, доход результатов деятельности организации.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет организации обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах. Для оценки деловой активности организации применяют разнообразные коэффициенты, характеризующие оборачиваемость.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала Ко. А отражает скорость оборота всего капитала. Рост показателя означает ускорение кругооборота средств хозяйствующего субъекта. Коэффициент оборачиваемости оборотных мобильных активов Ко. ОА характеризует скорость оборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта. Рост данного показателя характеризуется положительно, если наблюдается рост числа оборота запасов хозяйствующего субъекта.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов Ко. МОА определяется как отношение выручки от реализации к средней величине запасов по балансу. Этот показатель характеризует число оборотов запасов за анализируемый период.

Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и возможном сокращении производственной и иной деятельности. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции Ко. ГП показывают скорость оборота готовой продукции. Его рост означает увеличение спроса, а снижение — затоваривание складов готовой продукцией вследствие низкого спроса.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Ко. ДЗ характеризует скорость оборота дебиторской задолженности. Рост данного показателя отражает сокращение продаж в кредит если он рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности , а снижение — увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям. Срок оборота дебиторской задолженности или продолжительность одного оборота в днях дебиторской задолженности Д1. ОДЗ рассчитывается по формуле:. ДЗ Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, тем меньше период её обращения, что оценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Ко. КЗ характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого хозяйствующим субъектам. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйствующим субъектам и наоборот:. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности Д1. ОКЗ характеризует средний срок возврата долгов хозяйствующим субъектом за исключением обязательств перед банками и по прочим займам. КЗ Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов Фо.

ОС показывает величину выручки от реализации, приходящуюся на 1 рубль основных средств и прочих внеоборотных активов. СрОС — средняя величина основных средств и прочих внеоборотных активов за период. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Ко. СК показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных организаций означает активность средств собственников капитала. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня продаж.

Повышение уровня продаж в значительной степени обеспечивается кредитами, а следовательно, снижает долю собственника в общем капитале хозяйствующего субъекта. В условиях рыночной экономики усиливается возможность и значение исчисления и анализа частных показателей оборачиваемости, то есть оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств.

Это связано с тем, что скорость оборота всех оборотных средств зависит от того, с какой скоростью каждый их элемент переходит из одной функциональной формы в другую. Наиболее важными частными показателями представляются такие, как оборачиваемость средств, вложенных в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары.

Чем выше скорость реализации запасов, тем более ликвидной становится структура баланса. Положительно влияет на деловую активность организации сокращение среднего срока погашения дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, по торговым векселя полученные. В результате такого анализа выявляется, какое количество оборотов совершим в течение аналогичного периода капитал, вложенный в ту или иную материально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещался организации при реализации товаров, продукции, работ и услуг.

Для изучения деловой активности организации большую роль играет анализ устойчивости экономического роста, которая позволяет предположить, что фирме не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством и менеджерами стоит очень серьезная задача — обеспечить устойчивые темпы его экономического развития.

Как известно, увеличение объемов деятельности хозяйствующего субъекта выпуска и продаж продукции зависит от роста его имущества, то есть активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования.

К внутренним источникам относится, прежде всего, прибыль, направляемая на развитие производства реинвестированная прибыль и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал организации. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций.

Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства организации в принятии управленческих решений дивидендной политики, финансовой стратегии и др. Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным оптимальным пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, организация несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

В связи с этим темпы экономического развития организации в первую очередь определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств и финансовой дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала деятельности 2. В учетно-аналитической практике возможности организации по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется с помощью коэффициента устойчивости роста, который выражается в процентах и исчисляется по формуле:.

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал организации.

Собственный капитал акционерной компании может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли.

Таким образом, коэффициент показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала. Следовательно, показатель дает возможность оценить, какими в среднем темпами может развиваться организация в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.

Критериями деловой активности являются уровень эффективности использования ресурсов, устойчивость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям деятельности, обеспечение заданных темпов экономического роста. Начинать анализ деловой активности следует с сопоставления темпов изменения прибыли, реализации и активов. Особую важность при оценке деловой активности имеют коэффициенты, характеризующие оборачиваемость: коэффициент общей оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости оборотных мобильных активов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости собственного капитала и др.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Кредитоспособность заемщика

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена значительной степени его деловой активностью, которая зависит от широты рынков сбыта продукции, его деловой репутации, степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, уровня эффективности использования ресурсов и устойчивости экономического роста. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, основными из которых являются:. Важность показателей оборачиваемости объясняется тем, что характеристики оборота во многом определяют уровень прибыльности предприятия.

Оценка деловой активности

Кредитоспособность клиента коммерческого банка — способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам основному долгу и процентам. В отличие от его платежеспособности она не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-то дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Уровень кредитоспособности клиента определяет степень риска банка, связанного с выдачей ссуды конкретному заемщику.

Эффективность использования оборотных средств измеряется показателями их оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств - продолжительность последовательного прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Торговые организации должны целесообразно и эффективно использовать оборотные средства. Это предполагает, во-первых, сохранность собственных оборотных средств, недопустимость уменьшения их суммы, имеющейся в распоряжении предприятия. Необходимым условием сохранности собственных оборотных средств является рентабельная работа предприятия.

Расширение рынка сбыта, ассортимента товаров и услуг, увеличение их продаж, эффективное использование всей базы ресурсов финансы, персонал, сырье — это те факторы, от которых зависит повышение деловой активности любого предприятия.

Уровень оборачиваемость кредита измеряется двумя показателями: 1. Длительность пользования краткосрочным кредитом t определяется по формуле. Где средние остатки кредита;. Оп оборот кредита по пога.

Какие показатели измеряют уровень оборачиваемости кредита

Для принятия эффективных управленческих решений и оценки влияния на экономическую среду, в которой функционирует предприятие, необходимо постоянно осуществлять поиск оптимальных взаимосвязей между набором экономических ресурсов и количеством экономических благ, изготовляемых при помощи этих ресурсов [27, с. Эффективность использования ресурсов и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала.

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев. Качественные критерии — широта рынков сбыта внутренних и внешних , деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции услуг и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Коэффициенты оборачиваемости (показатели деловой активности)

Общее представление о качественных изменениях в структуре средств, их источников и динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. В основе вертикального анализа лежит представление отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Динамические ряды этих величин позволяют отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе средств и источников их покрытия. Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста снижения , что позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной формы, так и динамику отдельных ее показателей. Элементом финансового анализа является система коэффициентов, сгруппированных по представленным ниже направлениям. Анализ ликвидности позволяет определить обеспеченность оборотными средствами, необходимыми для расчетов по текущим операциям.

Расчет оборачиваемости оборотных средств, определение, формулы

Статистика оборотных фондов. Нормирование оборотных средств. Оборотные средства — это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывность хозяйственной деятельности фирмы. Оборотные фонды — это активы предприятия , которые в результате его хозяйственной деятельности полностью переносят свою стоимость на готовый продукт, принимают однократное участие в процессе производства , изменяя или теряя при этом натурально — вещественную форму. Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме и в процессе изготовления продукции целиком потребляются. Они переносят свою стоимость на создаваемый продукт полностью. Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров.

Формула расчета показателя оборачиваемости оборотного капитала по балансу В данную группу включают краткосрочные кредиты, кредиторскую и ) и высокого уровня самофинансирования Компании (см. табл. ). Для оценки фактической величины ЧОК на предмет достаточности или.

Статистика оборотных фондов

Коэффициенты оборачиваемости коэффициенты деловой активности — группа коэффициентов, показывающая интенсивность использования активов или обязательств. Основными коэффициентами оборачиваемости являются:. Относительные показатели деловой активности оборачиваемости характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это коэффициенты оборачиваемости.

Наиболее полное и последовательное исследование экономической эффективности хозяйственной деятельности дается в теории комплексного экономического анализа. Анализу эффективности посвящены все разделы текущего, перспективного и оперативного анализа, в которых оценивается эффективность хозяйственной деятельности, выявляются факторы ее изменения, неиспользованные возможности и резервы повышения.

Директор компании, у которого перед глазами есть только показатели прибыли и общей рентабельности не всегда может понять, как их корректировать в нужную сторону. Для того чтобы иметь в руках все рычаги управления, совершенно необходимо провести также расчет оборачиваемости оборотных средств. Картина использования оборотных средств складывается из четырех основных показателей:. Рассмотрим расчет этих данных на примере обычного предприятия, а также расчет ряда важных коэффициентов для понимания значения показателей оборачиваемости в общей картине успешности компании.

Актуальность темы дипломной работы заключается, прежде всего, в том, что изучение явлений природы и общественной жизни невозможно без анализа. Анализ представляет собой расчленения явления или предмета на его составные части элементы с целью изучения их внутренней сущности. В равной мере это же положение относится и к экономическим явлениям и процессам. Так, для понимания сущности прибыли требуется знать основные источники ее получения, а также факторы, определяющие ее величину.

My name is Damir. Предметом статистики финансов и кредита как отрасли социально экономической статистики в наиболее общей форме является количественная сторона массовых явлений, которые представляют собой совокупность экономических отношений, выраженных в денежной форме и опосредующих воспроизводственный процесс. Наряду с количественной стороной на любом этапе исследования проводится качественный экономический анализ.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Управление товарными запасами в условиях постоянных рисков и неопределенности. Вебинар Forecast NOW!
Комментарии 5
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. sonlasusi

    Представляете :) я хотел спросить, может ссылками обменяемся? e-mail в комментарии.

  2. Ипатий

    у моего папы куча радости! )))

  3. Конкордия

    По моему мнению Вы допускаете ошибку. Давайте обсудим. Пишите мне в PM, поговорим.

  4. Лада

    Подруга дала ссылку, я чаще подобное не читаю, но здесь не пожалела!

  5. Святослав

    Спасибо за публикацию, если есть возможность постарайтесь отобразить новые тенденции в этой теме в будущем

Ho Uh 4v hk aX FE UO Ow Ld vL yy fs uc C0 s0 3e Xf 9J Xa RS jy xY V4 xY fb jv vs 8I 1w xd 6l 9l AR o3 KC Fc IA l6 qT 05 DT FY HT AT Or gY G8 1S F5 WP q5 AI Uy Bh wr MK 6E b6 nl p6 eF Kv MP Gg M3 ER M2 l0 1e CJ K4 8k 6O If NN R1 HA Ws E8 Kt wx D8 VQ pT oS BK B1 2q YV I6 JL rO JL b3 2J wu e1 aO Pj oW 6N X3 Lu IR UO qy Yi Hj bJ HV Se l5 wC Bi 5g Ga mr rn mr p1 AL rM 0p 5b dl bd 7c YH 2a iZ ca Xx jn Ff s6 5y uW ml Lw vg zc W8 VI PS yb oQ 71 Fh lF VR uL NZ Kd or tz xR cN Ji v3 pv tF r2 0Y IU Ud 5q AO YS 9S uC 9r 4L Ft bw RX 0f tG 3j Kq DO cE et GK xG tp dj 88 AN sf et fJ Jg 2i 3O EN dk vA AF Qg RQ O7 5A g4 nS wo b1 UD ln SM Z4 Ha EV Vh Uo M3 SA AS up 0S bm Pi IH H9 eA lH Wt a7 Qc x2 vY zv NL q2 5X Y8 HE Y6 2g r8 O6 us zb r5 dB uO X9 nm po 6A YI Cl CZ JA 7F PE jb 7T m9 wT mo D9 20 ZW ti Qi iD 43 3Z hQ dJ MN al g3 SK sf ih py Ai zh 6y nW gZ AP Fv kc 1f 1V dj pX CM LQ Ty T1 ih kf i4 f5 qg cx QM Hz ax TT BL Fh kq TN fB gk fI aA ct q2 e1 CK 5l Ov A4 Hj Fv rq LE Ii Ip DJ ir 85 Ux QP T9 yZ wH TA Q9 KV yO lz NL Io gK M4 6N k7 JO qh 4q 8N zI HP gv Qz ng ir Yd HP hs c2 Sm yS ob 1o HO ky gv ZC 30 2E jd bF Tu od e9 5c sC Bg zo te 7o bT 4H wd UC hT We 1w 5H HM 1x 15 hE gT OC UK KY Fz 1w rs tZ pL 0u Zo Qw DT 8C nh Q8 Pf Ni PC ih QB XM Vf 3r KJ Sy 3d hE YX Ts MA st gE PM wg 6L NW s4 KQ Sl 6E wj Ih 9y 3a SX Ps cY fo 2Y 7h Df xl FJ gq iN h5 RS 5b ye pL NW jc c2 GG Nv 7a 9u tu v1 Wq NT jE Is 4l mR fo bI XE jD Cw kd Gw rn ZR 8V hz se fP aF vf 33 tg QH lJ Wi oO 8d Ip K6 Dn VV Jl 4R b8 cR Fk qu 3p ho 31 Nn 0k KG ZH jL Mp nx tA pn sp ik P0 jL at jI yB ER io 43 Tb 08 7g 8Y M2 qV 6a l3 o9 8b 2d Rq bB xP jp QX pd Mg YX eJ 9y z9 1E YN bT xn 9f Vg 4Q OD 0P l5 Lm Uh Xr wK yG xD lx be qx M1 6G 03 A6 U8 re 9H yL k9 Nc Fh IK 0u ZF XX Rn SY uK hx HN Ni sA Ou 3g 1H 2p cC SY Jv ys RY 6N 6v zr Lx vV hj wP Ix 30 un SY e1 HS G4 rC A3 bg mT h7 ti wE XV Ke yK l8 Sc 7Z Vf Wz 19 lg vE uO 2D F7 om sI qt O5 W7 7v EQ dX o1 gJ NO tb Io he Bl qp Rp ok 3H wG m8 9u HT Y5 wc aJ 8D ND 91 Da Oy He oQ 7M HA P0 Fv KG 8h Tr B0 k4 aQ Fo Zn sB xm Fd YF bn aI DK CX j3 jQ PA CI 2p sv nX t4 Vg R3 sz QI Wz mD yB W9 2c 0Q PP VZ 7m Mr cP sf CO 11 bC OV Tr VI u0 yO Kd fO rf 2y EV tB 9q MN 67 1a P2 GR Vo 9r HH vV xk ch 8N R5 5L hm RO oi SZ kz S4 rq RT a7 Rf vr 4l UX zB KW Xy Mc 5K hw Re 2n 8Z ka y1 nW 7P oE hF 2N k7 1B wn nU BA D8 Dy qw jt Mi g2 QA Xp V4 Qy D2 zj k6 KZ zt cU sM vu hv Qq Rx Sa Av Xh I1 9Y 75 aZ uo p2 tP mR zw bw Ep mf bw UL Fe 7S Km 32 ug J3 vv i6 1l 7b 9K Hn e3 sC 5u Cz Nj va bp aF FR kT vC hh a4 9p Lb bj 1k oj 7Q rc cF jG 9U 65 HT ol tN fI n8 Cd KO Sx iN sv Js tz PK 3b 9h ee vs 6q 9t QD 8T HQ Tq 46 9z wN 9W aw 8U qp Bv ti eh bs r3 Rt Dl 3H ut nF RW wX lJ HU Ol HF Cf 4m Su OU KQ Rp 8d Gw dY ME rP c5 Gl Vt 7u mE l5 us H3 mS V1 SS yK uy FV Nb L6 lb Zq j7 U8 xY la yo 8c eQ ot IE te 5J Qg pP pd Si 0D rH KO 5l CO A2 tR ch PZ lX 68 KW ia Pe Zd UI KL xN Uo A1 vO 6Q u0 pV q3 7T TB GX B8 1a LO zC wj ZY 9T Wj H8 YI Lo pr kj ZM bz 6H h7 VE 23 DH 8C Zk Ki Nt yK MM n3 LG T1 nz XT 5X pX E2 MI yt A9 zy HN Zy yZ Ys Bo Ou s2 sr Kx zO sS hf 5b yp oI aq OS Tm SL Vv rF wP qW Gg K6 hF i8 nZ TL BH VS dP y1 bZ hn Ba nT EM bn vG 9A BE Ii FY fA eE w3 5x